Assurance-vie : le succès de l'épargne des Français

Avec un encours record de 2 038 milliards d’euros, l’assurance-vie confirme son statut de placement préféré des ménages français. Depuis le début de l’année, ses performances remarquables, portées par une hausse sensible des rendements des fonds en euros et une baisse simultanée des rémunérations des livrets bancaires, notamment du Livret A, séduisent davantage d'épargnants en quête de placements rentables à long terme. Mais la récente guerre commerciale initiée par Donald Trump pourrait-elle changer la donne dans les prochains mois ?
 

Un mois de février historique
En février 2025, l’assurance-vie a enregistré une collecte nette spectaculaire de 5,8 milliards d’euros, du jamais vu depuis 2006 (7,2 milliards d’euros). Après un mois de janvier déjà très dynamique (+4,5 milliards d’euros), l’assurance-vie cumule une collecte de plus de 10 milliards d’euros en seulement deux mois, doublant largement son niveau de début 2024. À titre comparatif, la collecte moyenne de février au cours des dix dernières années était de seulement 2 milliards d’euros. Cette accélération s’explique principalement par la perte d’attractivité du Livret A, dont le rendement continue de reculer, poussant les ménages à privilégier les placements à rendement supérieur.
 

Cotisations en hausse, préférence pour les unités de compte
En février, les cotisations versées ont atteint 17 milliards d’euros, en augmentation de 2 % sur un an, signant ainsi un nouveau record historique pour un mois de février. La tendance profite particulièrement aux supports en unités de compte (UC), en hausse de 14 %, tandis que les fonds en euros subissent une légère baisse (-5 %).
Sur les deux premiers mois de l’année, les cotisations affichent une progression globale de 6 %, avec une augmentation notable de 10 % pour les UC. Ces dernières représentent désormais 41 % des cotisations totales, en léger recul par rapport à janvier (43 %).
 

Baisse marquée des prestations
En parallèle, les prestations versées par les assureurs-vie connaissent un net recul (-16 %) par rapport à février 2024, atteignant 11,1 milliards d’euros. Ce phénomène touche à la fois les fonds en euros (-16 %) et les UC (-4 %). Ce recul traduit une attractivité renforcée de l’assurance-vie, notamment face à l'investissement immobilier, actuellement peu dynamique.
 

Retour en force des fonds euros
Fait notable, les fonds euros renouent avec une collecte nette positive (+1,3 milliard d’euros en février), après plusieurs mois consécutifs de décollecte. Les unités de compte, quant à elles, continuent d’attirer massivement les épargnants avec une collecte dépassant les 4 milliards d’euros.
 

Assurance-vie : placement refuge ou sous tension ?
Grâce à la hausse des rendements, désormais proches des 3 %, l’assurance-vie s’impose comme un choix évident face à un Livret A dont la rémunération pourrait descendre sous les 2 % dès août prochain. Cependant, l’assurance-vie pourrait bientôt subir les effets négatifs du contexte international anxiogène provoqué par la guerre commerciale de Donald Trump. Celle-ci risque d'inciter certains épargnants à revenir vers des placements de court terme.
 

Par ailleurs, la volatilité actuelle des marchés boursiers pourrait freiner l’élan des unités de compte. Toutefois, les précédentes crises (Covid, guerre en Ukraine, instabilité politique en France) ont démontré que les assurés adoptent souvent une posture résiliente voire opportuniste, profitant des baisses pour investir à moindre coût. Reste à savoir si cette crise sera brève, et si l’Europe apportera une réponse commune suffisante pour stabiliser rapidement les marchés.